O JP Morgan iniciou a cobertura das ações da Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3) com recomendação overweight (equivalente à compra) e um preço-alvo de R$ 18 até dezembro de 2025, segundo relatório divulgado nesta sexta-feira, 24 de janeiro. Com esse preço-alvo, o potencial de retorno estimado é de 34%, incluindo um dividend yield de 9%.
Destaques da análise
Guilherme Grespan, analista do JP Morgan, destacou que a Caixa Seguridade se beneficia de um portfólio de produtos premium e defensivos, o que a torna atrativa em um ambiente macroeconômico desafiador no Brasil.
“A Caixa Seguridade oferece aos investidores acesso a produtos de seguro de alto ROE, como vida, hipoteca, residencial, pensão, títulos de prêmio e consórcio, com retorno sobre o patrimônio na faixa de 20% a 70%”, afirmou Grespan.
Outro diferencial destacado é o acesso exclusivo à ampla rede de distribuição da Caixa Econômica Federal (CEF), composta por mais de 3.300 agências e uma base de 150 milhões de clientes.
“O contrato de distribuição da Caixa Seguridade com a CEF expira apenas em 2050, enquanto o contrato similar da BB Seguridade (BVMF:BBSE3) com o Banco do Brasil vence em 2033”, comparou o relatório.
Impacto das taxas de juros
O aumento das taxas de juros, projetadas para 15,25% ao ano até o final de 2025, deve impulsionar os resultados financeiros da companhia.
“Embora a BB Seguridade ofereça um modelo de negócios igualmente premium, preferimos a Caixa Seguridade devido ao menor risco associado à renovação de contratos de distribuição”, concluiu o relatório.
Preferência no setor de seguros
No ranking de preferências do JP Morgan para o setor de seguros, a Porto (BVMF:PSSA3) ocupa o primeiro lugar, seguida pela Caixa Seguridade, BB Seguridade e IRB Brasil (BVMF:IRBR3).